国际原油价格在上周迎来大幅反弹，升至三周高位。布伦特原油价格上周上涨近5%，而西德克萨斯中质原油价格一度接近71美元，周线上涨6%。不过在周一，原油期货价格也出现大幅低开后持稳。
上周几大消息撑起了靓丽的油价：美国暗示将对俄罗斯原油实施更严厉的制裁、中国宣布将加大政策支撑经济、OPEC+继续深化减产、特朗普挑选国家安全顾问对伊朗施加“最大压力”的威胁等。
美国财政部长耶伦在接受路透社采访时表示，美国及其盟友可能会考虑降低俄罗斯原油的价格上限，以进一步限制莫斯科为乌克兰战争提供资金的能力。在地缘政治变化层出不穷的背景下，OPEC+处于持续深化减产阶段，是支撑油价的最后一道防线之一。
上周OPEC+宣布延长减产，8个产油国决定将原定今年12月底到期的日均220万桶的自愿减产措施延长至明年3月底；另外，将日均3972.5万桶的原油总产量目标从2025年延长至2026年。成员国阿联酋将于明年初减少出口；阿布扎比国家石油公司削减了部分亚洲客户的原油配给量。
2024年以来，油价呈现前高后低的走势，全年波动幅度小于去年，今年或免不了连续第二年收跌。尤其是自10月中旬以来，原油一直处于窄幅波动状态，地缘政治担忧因明年原油供应过剩的预期和最大进口国前景黯淡而有所缓解。
今年下半年，全球原油需求预期也被不断下调，最为乐观的OPEC也连续4个月下调了对2024年原油市场需求的预期，而其他主流机构基本预测2024年原油市场需求增量在100万桶/日左右，较2023年的200多万桶/日大幅下滑。
基于当前全球产量超过7%的闲置产能，明年即便部分国家经济改善，全球原油需求增速依然会处于低速状态，而且还要考虑美联储降息放缓的可能性。这说明支撑原油价格上涨的自身因素并不牢固，除非看到地缘政治带来的波动会让油价呈上涨趋势，而短线的上涨都可能成为结利的理由。美国商品期货交易委员会的数据显示，原油投机净头寸较上一周有所回落，表明原油价格短期内走势面临诸多不确定性。技术上看，美国原油期货如果能越过当前来自11月底高位的阻力，可能直达11月初高位在72.84美元。
不过，同为能源价格，投机者对汽油期货的看涨情绪却达到八个月以来的最高水平，当前的相对低价可能为明年可能出现的供应紧张局面提供买入机会。美国商品期货交易委员会的数据显示，截至12月10日当周，基金经理的汽油净多头仓位增加了 6,546 手，达到73,037手，为4月中旬以来的最大看涨。近月汽油期货交易价格约为每加仑1.99美元，今年以来下跌了约5%。
但交易员押注明年价格可能会上涨，因为计划中的炼油厂停产和关闭可能会导致燃料库存减少。利安德巴塞尔的休斯顿炼油厂每天加工约264,000桶原油，预计将在第一季度末关闭，并将最早于1月开始停产。根据美国政府上周发布的数据，库存下滑至三年来的季节性低点，因此交易员的持仓更为看涨。接下来，更多年底出行和供暖需求都会对原油和汽油价格有所提振，可留意相关数据公布提供的支撑。
