芯片制造商英伟达(NVDA)将于周三(8月28日)盘后发布2025财年第二季度业绩，投资者将密切关注该芯片制造商数据中心业务的持续增长，以及下一代Blackwell芯片的进展。其业绩的公布，或也标志着市场情绪迎来动荡时期的一个关键拐点。
根据FactSet的普遍预期，7月当季的营收将超过约280亿美元，是去年同期的两倍多。在截至2024年4月的第一个财政季度，英伟达的收入达到260亿美元。净利润预计也将比去年同期增长一倍以上，达到149.5亿美元，每股收益(EPS)预计将大幅下降，主要原因是该公司进行了10比1的股票拆分。
英伟达的数据中心业务增长迅速，因为支持人工智能的先进计算技术需求不断增长。数据中心收入在2025财年第一季度达到创纪录的226亿美元，超过了上一季度创下的纪录。分析师预计，第二财季数据中心业务营收将达到251.9亿美元，创下历史新高，销售额较上年同期增长逾一倍。
此前传闻下一代人工智能训练芯片Blackwell会延期，The Information的一份报告称，英伟达的新Blackwell芯片可能会推迟至多3个月。不过，瑞银的分析师表示，上市时间只会推迟六周左右，带动英伟达股价反弹。
上周五美联储主席鲍威尔首次明确向市场发出了9月的降息信号，而本周英伟达的业绩继续成为接下来美股市场尤其是科技股的重要风向标，因为科技股的整个牛市将取决于对英伟达数据中心容量的潜在需求。
过去三个月，人工智能巨头亚马逊、微软和Alphabet的股价均出现下跌，其中Alphabet跌幅超过6%，亚马逊和微软的跌幅均超过3%。市场人士担忧，过去一个月，人工智能交易相对于整体市场有所下滑的现象，表明投资者已经开始质疑这种交易的持久性。
今年以来，英伟达的股价在震荡中延续飙升的状态，在过去五年中已经上涨了近2900%。8月初，由于对经济增长和日元走强的担忧引发了市场抛售，该股一度下跌，但现在几乎已经收复了所有失地。最近几周，受华尔街乐观报道和不断增长的盈利预测的提振，英伟达股价已从8月份的低点飙升了约43%。
英伟达股价今年累计上涨了约150%，约占标准普尔500指数今年以来17%涨幅的四分之一。最近几个季度的业绩均显示英伟达收入和利润都超出了预期，所以对于当前已经经历了调整后反弹的股价来说，本次业绩的表现“不容有失”。因为即便有部分投资者对于科技股心存疑虑，但却希望英伟达可以凭借业绩再次拉动市场信心的全面回归。
期权分析公司ORATS的数据显示，交易员预计在英伟达公布业绩后的第二天，该公司股价将出现10.3%左右的波动。ORATS的数据显示，这一涨幅高于过去三年英伟达发布财报前的预期涨幅，也远高于同期该股8.1%的平均收益后涨幅。根据LSEG Datastream的数据，该公司股票的12个月预期市盈率约为37倍，而20年的平均市盈率为29倍。
而在其业绩公布后，市场将紧接着面对美国第二季度GDP修正值和周五PCE物价指数的进一步指引。美国股市在本月初因对美国经济的担忧引发抛售而大幅下挫，目前已收窄跌幅，再次接近历史新高。基于美联储9月降息已经明确，如果数据均支持更大降息幅度的前景，则科技股会在双重利好中再次带领美股市场向记录高位靠近。
