继昨日长阳线收盘后，今日恒生指数跳涨开盘，股市悲观情绪一扫而空。万亿市值板块涨幅榜当中，前三位分别为：中概股回归、云办公、互联网+，意味着今日拉动盘面的主力就是互联网板块。阿里巴巴同时存在于三大板块，且涨幅均居于前列，对恒生指数的上涨贡献较大。消息面来看，有媒体报道：阿里巴巴集团创始人马云、蔡崇信大幅增持阿里股票，蔡崇信家族基金增持了价值1.5亿美元的阿里股票，马云同期也大手笔增持。由于马云和蔡崇信对阿里巴巴前景的判断比大部分人更准确，此时两人高调入场，对股市信心提振作用较强。需要提醒的是，从长周期走势来看，阿里巴巴巅峰时期的股价309.4港元，当前最新价71.3港元，累计跌幅近77%，空头趋势显著，不可因为短期的利多而盲目乐观。
基本面角度看，阿里巴巴在2023财年上半年的营收总额为4589亿元，同比增长11.2%，2022财年增长1.83%，增幅中等；归属母公司净利润620.9亿元，同比增长2689.26%，翻26倍有余，2022财年增长16.92%，增幅较高但不稳定。上述两项核心指标来看，阿里巴巴的营收成长性不及预期，但盈利能力依旧非常强。其它指标来看，毛利率38.55%，业务模式和行业利润空间极为丰厚。资产负债率35.41%，处于较低水平，出现偿债危机的可能性极低。
产品和竞争对手看，支付宝春节集五福活动即将启动，有助于增加APP打开率；淘宝网的推荐算法不断完善，有助于吸引用户点击。拼多多前三季度营收增长74.96%，2022全年增长38.97%，均处于较高水平，成长性极强。直播电商的热度不减，对传统电商模式的冲击较强。
技术角度看，阿里巴巴股价处于中长期下跌趋势下的短期反弹阶段，反弹仅仅持续了三个交易日，尚无法确定其延续性。今日跳涨缺口存在被回补的风险，一旦市价在通道线上轨处遇阻，需警惕行情回落风险。震荡指标KD的读数处于中间区域，前期已经在底部形成金叉，后市仍有充分的反弹空间。MACD指标的柱线处于零轴下方，但绝对值有缩小迹象，意味着中短期的下跌力度正在减弱。综合来看，多数指标认为阿里巴巴的股价仍将延续涨势，但无法扭转中期下跌趋势。
风险提示、免责条款、特别声明：
市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。
