今晚美国CPI报告预计显示通胀压力在年初继续升温，可能自动促成美联储3月加息，甚至决定是否加息50个基点，1月份CPI可能较上年同期上涨7.3%，这是自1982年初以来最大的年度涨幅；剔除波动较大的能源和食品类别和核心CPI预计将上涨5.9%。
不过也有预计，这一增长势头将略有放缓，尤其是在服装和二手车等核心商品领域，因为在整个疫情期间，受供应链影响，二手车一直是通货膨胀的一个重要驱动因素，所以也不能排除今晚的报告会有不及预期强劲的可能。
多数经济学家预测到2022年底，通胀率将降至3%以下，耐用品价格的下跌可能会在2022年底前推动通胀走低。从去年底开始，市场已经在评估通胀压力缓和的可能性。
但是，国际油价飙升和薪资增速加快，对应的原材料和劳动力成本上涨，带来第二轮通胀上升效应。
今年1月份以来国际油价直驱而上达到七年未有的高价，1月非农薪资增长超预期达到十五年新高，劳动力需求的上升令市场人士认为，工资和物价可能会像上世纪70年代那样相互推升。
达拉斯联储研究去年一项报告估计，一旦油价达到100美元，到2021年底个人消费支出同比通胀指标将提高1.8个百分点，到2022年底将提高0.4个百分点。而在欧洲，油价每上涨10%会直接增加0.5%的通胀压力。
美联储已经透露在3月份开启加息的意向，看的就是通胀压力继续升温与否，一份再创40年新高的通胀报告（甚至可能更高）也表明美联储应该毫不犹豫按计划启动加息。
众所周知，加息的影响需要一段时间才能传导到经济，美联储越早行动就对抑制通胀越有帮助，那要加息多少才够抑制通胀？
市场认为按照当前的通胀，如果以每次加息25个基点计，今年至少加息五次，明年还有四次的加息机会。这样的预估会不会太激进？就取决于通胀还有多久才能回到目标水平，基于经济对加息的敏感性，利率上升过快反过来损害经济增长。
今晚的通胀报告，是本周市场最重磅指引，尤其关注美股可能会因通胀继续飙高而担忧加息更激进，科技股的波动影响整个大市。美元和美债收益率则寻求上行，尤其是10年期债息创逾两年高位暂缓后是否重启反弹。而黄金正处于1830美元上方关键阻力，如果通胀施压金价可能掉头。
